Dimensionen - die Welt der Wissenschaft

7. Mai 2012, 19:05

"Ich war Finanzmathematiker in einer großen amerikanischen Hypothekenbank. In akademischen Kreisen bezeichnet man mich als Quant. Das bedeutet Rechenknecht im Dienste der internationalen Finanzindustrie".

Weil die Hauspreise kontinuierlich stiegen, vergab die Bank des "Quants" schließlich auch Kredite an US-Bürger ohne Einkommen, Arbeit oder Vermögenswerte. Das Risiko, das Geld nicht wieder zu bekommen, war hoch. Deshalb kam die Bank auf die Idee, aus den problematischen Kreditansprüchen verbriefte Wertpapiere zu machen und diese an andere Banken und Finanzinvestoren weiter zu verkaufen. Dazu mussten die Wertpapiere auf Basis mathematischer Modelle strukturiert werden. Man nennt sie "Collateralized Debt Obgligations", kurz CDOs. "

Hier kam ich ins Spiel. Ich teilte die Schuldner in verschiedene Bonitätsklassen ein und schuf so Wertpapiere unterschiedlicher Risikoklassen. Je größer das Risiko eines CDO-Papiers, desto höher die Rendite für den Käufer." Investmentbanker kauften diese CDOs, verbrieften und strukturierten sie ein zweites und ein drittes Mal und verkauften sie wieder weiter. Und so wurden diese Derivate wie heiße Kartoffeln weiter gegeben. Am Ende entstand ein Kartoffelbrei ineinander verschachtelter Ansprüche, den niemand mehr durchschaute. Es war unmöglich geworden, die Rückzahlungswahrscheinlichkeit der amerikanischen Hausbesitzer auch nur annähernd einzuschätzen. " Wir verkauften Lotteriescheine, keine Schuldscheine mit einem Festgeldanspruch."

Als die US- Immobilienblase schließlich platzte, saßen unzählige Anleger auf toxischen Wertpapieren, die plötzlich nichts mehr wert waren. Es war der Beginn der Weltfinanzkrise. " Es scheint so, als habe der Großinvestor und Spekulant Warren Buffet Recht. Derivate sind Massenvernichtungswaffen." -

Eine finanzmathematische Diagnose der großen Krise, montiert aus Bekenntnissen eines fiktiven Insiders und realen Fußnoten seiner akademischen Kritiker.

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